本平台仅提供商务合作信息发布服务,禁止发布虚假或误导性信息。平台不参与具体合作过程,所有合作事项与本平台无关。请用户在达成合作前,仔细核实合作方的资质和信誉,并确保签署合法有效的合同以保护自身权益。对于因合作引发的任何纠纷或损失,本平台不承担责任。如发现异常或纠纷,请及时向相关部门举报或寻求法律帮助。
凯利公式是由J. L. KELLY在1956年的一篇Paper中提出。论文原题:A New Interpretation of Information Rate.凯利公式主要探讨信息论,原文所用到的数学公式较为复杂,但经过简单的假设可以将其简化为非常简单的形式,如下文中的描述。凯利公式最试用的情况是赌博(比如,投注1个筹码,赢了拿回3个,输了为0)的简单情况。特别适用于德州的分析。若将其应用于投资,会遇到一些必须主观臆想某些条件的麻烦,很难做到数学上的最优化。用于投资的困难主要源于凯利公式的假设:已知概率和赔率。所以,用于投资将面临下面几个困难:
1. 投资中概率和赔率都无法确切知晓;
2. 概率和赔率与持仓时间有关,而赌博没有持仓时间概念。
3. 凯利公式适用于投注后一旦输了则投注余额为0,这与股票投资投注后余额可能剩下一定比例不同。
凯利公式的简化公式:f=p-q/bf:投注金额占总资金的比例p:获胜的概率;q=1-pb:赔率凯利公式出处原文对赔率的定义:b is the number of dollars returned for a one-dollar bet( including that one dollar). 既然是bet,那么b是指bet后如果赢了拿回的钱,如果输了为0.
比如,投注1元掷骰子,赢了获得10元(包含投入的1元),输了为0,则赔率为10.用于投资中的b修正:b=上涨幅度绝对值/下跌幅度绝对值。比如,有可能涨30%,下跌10%,则赔率为3/1.但是,这样的修正是基于直觉,并没有去进行严谨的数学论证。如果有数学专业爱好者可以尝试严谨的数学证明。网传巴菲特将其简化为f=2p-1,认为b=1.具体的应用:考虑到上述描述的用于投资的3个困难,应用起来稍为麻烦。
1. 定性赋值。概率和赔率最终还是基于每个投资者个人的判断。不过,如果能够坚持强迫自己尽量理性客观独立思考,并且不断学习攒经验值,长久来看还是有机会获取超额收益。
2. 持仓时间以较长时间为基准判断。当然,短线交易者也可以以更短的时间周期作为概率和赔率假设的前提。
总的来看,凯利公式是一个较为激进的仓位控制方法。并且,不能够避免过度自信、过度悲观、羊群效应、贪婪、恐惧等人性中非理性的部分。不过,凯利公式还是可以作为工具箱中的一把标尺。
凯利公式盲点介绍:
凯利公式原本是为了协助规划电子比特流量设计,后来被引用于赌二十一点上去,麻烦就出在一个简单的事实,二十一点并非商品或交易。赌二十一点时,你可能会输的赌本只限于所放进去的筹码,而可能会赢的利润,也只限于赌注筹码的范围。但商品交易输赢程度是没得准的,会造成资产或输赢有很大的震幅。
|
|