摩根大通：博彩业有望持续增长至2026年

               
澳门博彩业有望在 2026 年初持续增长，博彩收入不断增长、大众市场需求强劲以及被低估的股票格局将带来摩根大通所称的“长期”复苏。

该投资银行在最近的一份报告中三个月内第三次上调了行业预测，目前预计 2025 年下半年博彩总收入 (GGR) 将同比增长 13%——较上半年 4% 的增幅大幅加快。

预计香港博彩特许经营商的 EBITDA 在第三季度将增长 12%，在第四季度将增长 16%，超出市场预期约 10%。

尽管中国整体经济表现出疲软的消费趋势，但报告认为澳门正受益于财富驱动的高端客户群。

股市、加密货币和奢侈品消费的上涨提振了市场人气，人民币自4月以来升值了4%。香港的流动性繁荣，以IPO超额认购和银行间利率下降为标志，也为高端赌客获取港元提供了便利。

该银行的分析师指出，博彩总收入连续四个季度表现优异，且自 4 月份以来该行业股票上涨了 60%，引发了人们对回调的担忧——但他们并不担心。

分析师 DS Kim 和 Selina Li 补充道，“澳门的上升周期通常至少持续 3 至 4 个季度……形成一个自我强化的需求循环”，并预测这种势头将“至少持续到 2026 年第一季度”。

报告强调，大众博彩和老虎机游戏仍然是主要的增长动力，占第二季度博彩总收入 (GGR) 连续增长的 80% 以上，而 VIP 博彩仅占 14%。

分析师补充道：“高调的音乐会/活动为赌客们提供了更频繁前往澳门的有力借口，提升了澳门的吸引力，并从赌客和家庭那里获得了更多的钱包/时间份额。”

摩根大通预计，到 2026 年，大众博彩业的营业额将达到 2019 年水平的 127%，尽管 VIP 博彩业的营业额仅恢复到疫情前营业额的三分之一左右。

澳门博彩总收入在疫情过后势头强劲，7 月份飙升至 220 亿澳门元（26 亿美元）的新高。

摩根大通：博彩业有望持续增长至2026年

               
澳门博彩业有望在 2026 年初持续增长，博彩收入不断增长、大众市场需求强劲以及被低估的股票格局将带来摩根大通所称的“长期”复苏。

该投资银行在最近的一份报告中三个月内第三次上调了行业预测，目前预计 2025 年下半年博彩总收入 (GGR) 将同比增长 13%——较上半年 4% 的增幅大幅加快。

预计香港博彩特许经营商的 EBITDA 在第三季度将增长 12%，在第四季度将增长 16%，超出市场预期约 10%。

尽管中国整体经济表现出疲软的消费趋势，但报告认为澳门正受益于财富驱动的高端客户群。

股市、加密货币和奢侈品消费的上涨提振了市场人气，人民币自4月以来升值了4%。香港的流动性繁荣，以IPO超额认购和银行间利率下降为标志，也为高端赌客获取港元提供了便利。

该银行的分析师指出，博彩总收入连续四个季度表现优异，且自 4 月份以来该行业股票上涨了 60%，引发了人们对回调的担忧——但他们并不担心。

分析师 DS Kim 和 Selina Li 补充道，“澳门的上升周期通常至少持续 3 至 4 个季度……形成一个自我强化的需求循环”，并预测这种势头将“至少持续到 2026 年第一季度”。

报告强调，大众博彩和老虎机游戏仍然是主要的增长动力，占第二季度博彩总收入 (GGR) 连续增长的 80% 以上，而 VIP 博彩仅占 14%。

分析师补充道：“高调的音乐会/活动为赌客们提供了更频繁前往澳门的有力借口，提升了澳门的吸引力，并从赌客和家庭那里获得了更多的钱包/时间份额。”

摩根大通预计，到 2026 年，大众博彩业的营业额将达到 2019 年水平的 127%，尽管 VIP 博彩业的营业额仅恢复到疫情前营业额的三分之一左右。

澳门博彩总收入在疫情过后势头强劲，7 月份飙升至 220 亿澳门元（26 亿美元）的新高。