怀俄明州杰克逊霍尔消息，美联储主席鲍威尔表示，就业市场可能正在放缓，足以抑制因关税推高的通胀，这为下月降息敞开了大门。

鲍威尔和同僚今年一直维持利率不变，理由是劳动力市场稳健以及关税上涨带来的通胀前景不确定。但他周五在怀俄明州一次备受关注的演讲中暗示，形势正发生转变，可能使恢复降息合理化。

他说：“风险平衡似乎正在转变。”虽然劳动力市场看似稳定，但这是一种供需双双减缓下的“奇怪平衡”。

这导致出现风险，即劳动力市场结果比预期更糟的可能性上升，若风险成真，可能迅速表现为裁员激增和失业率上升。

鲍威尔表示，在经济前景变化之际保持仍具约束性的利率立场“可能需要调整我们的政策立场”。

市场对鲍威尔的讲话报以欢呼，此前本月早些时候公布的就业数据被下修，已令投资者预期9月降息。

但特朗普总统及其顾问能否满意鲍威尔的表态尚不确定。

他们声称经济繁荣，同时敦促美联储在未来数月积极降息，并以罢免鲍威尔相威胁，还调查其总部装修超支，并放出一系列可能的继任者。

鲍威尔也淡化了激进降息的预期，指出通胀已连续四年高于2%的目标。

他还暗示所谓“中性利率”水平可能高于上个十年，目前基准利率约为4.3%。

特朗普的政策，包括严格限制移民、裁减联邦雇员及大幅加征关税，已扰乱经济前景。

更多企业表示在招聘和投资上趋于谨慎，尽管政府夏季推动国会通过了延长减税措施。

特朗普周五表示，考虑因涉嫌2021年房贷申请中虚假陈述而解雇美联储理事库克（Lisa Cook）。库克自2022年加入董事会以来一直与鲍威尔保持一致。她坚称不会因施压而辞职。

鲍威尔重申，美联储在设定利率时不考虑政治因素，只专注于通胀与就业前景。他任期将于明年5月结束，当天在堪萨斯城联储于大提顿国家公园举办的年会上，他获得同事、国际央行官员及学者的起立鼓掌。

鲍威尔指出，关税对消费品价格的影响“现在已清晰可见”，并预计未来数月将继续积累。他首次表示，相信关税推动的商品价格上涨属于相对短暂的情况，但警告价格上升传导需要时间。

他补充说，关税驱动的成本上涨可能导致更持久的通胀，例如如果工人收入缩水而争取更高工资，但他认为目前就业市场不算紧张，下行风险增加，这种情况不太可能。

鲍威尔称，美联储将高度关注确保公众和企业对未来通胀的预期不出现上升，因为这种预期可能自我实现。

他说：“无论如何，我们不会允许一次性的物价上涨演变为持续性通胀问题。”

鲍威尔总结说，短期通胀风险和就业市场放缓令美联储处于“棘手处境”。由于利率较去年下降了1个百分点，目前环境已不那么紧缩，美联储可以“谨慎行事，考虑调整政策立场”。

怀俄明州杰克逊霍尔消息，美联储主席鲍威尔表示，就业市场可能正在放缓，足以抑制因关税推高的通胀，这为下月降息敞开了大门。

鲍威尔和同僚今年一直维持利率不变，理由是劳动力市场稳健以及关税上涨带来的通胀前景不确定。但他周五在怀俄明州一次备受关注的演讲中暗示，形势正发生转变，可能使恢复降息合理化。

他说：“风险平衡似乎正在转变。”虽然劳动力市场看似稳定，但这是一种供需双双减缓下的“奇怪平衡”。

这导致出现风险，即劳动力市场结果比预期更糟的可能性上升，若风险成真，可能迅速表现为裁员激增和失业率上升。

鲍威尔表示，在经济前景变化之际保持仍具约束性的利率立场“可能需要调整我们的政策立场”。

市场对鲍威尔的讲话报以欢呼，此前本月早些时候公布的就业数据被下修，已令投资者预期9月降息。

但特朗普总统及其顾问能否满意鲍威尔的表态尚不确定。

他们声称经济繁荣，同时敦促美联储在未来数月积极降息，并以罢免鲍威尔相威胁，还调查其总部装修超支，并放出一系列可能的继任者。

鲍威尔也淡化了激进降息的预期，指出通胀已连续四年高于2%的目标。

他还暗示所谓“中性利率”水平可能高于上个十年，目前基准利率约为4.3%。

特朗普的政策，包括严格限制移民、裁减联邦雇员及大幅加征关税，已扰乱经济前景。

更多企业表示在招聘和投资上趋于谨慎，尽管政府夏季推动国会通过了延长减税措施。

特朗普周五表示，考虑因涉嫌2021年房贷申请中虚假陈述而解雇美联储理事库克（Lisa Cook）。库克自2022年加入董事会以来一直与鲍威尔保持一致。她坚称不会因施压而辞职。

鲍威尔重申，美联储在设定利率时不考虑政治因素，只专注于通胀与就业前景。他任期将于明年5月结束，当天在堪萨斯城联储于大提顿国家公园举办的年会上，他获得同事、国际央行官员及学者的起立鼓掌。

鲍威尔指出，关税对消费品价格的影响“现在已清晰可见”，并预计未来数月将继续积累。他首次表示，相信关税推动的商品价格上涨属于相对短暂的情况，但警告价格上升传导需要时间。

他补充说，关税驱动的成本上涨可能导致更持久的通胀，例如如果工人收入缩水而争取更高工资，但他认为目前就业市场不算紧张，下行风险增加，这种情况不太可能。

鲍威尔称，美联储将高度关注确保公众和企业对未来通胀的预期不出现上升，因为这种预期可能自我实现。

他说：“无论如何，我们不会允许一次性的物价上涨演变为持续性通胀问题。”

鲍威尔总结说，短期通胀风险和就业市场放缓令美联储处于“棘手处境”。由于利率较去年下降了1个百分点，目前环境已不那么紧缩，美联储可以“谨慎行事，考虑调整政策立场”。