本帖最后由 车车飞飞 于 2025-7-7 15:48 编辑
印度已暂时禁止美国简街集团（Jane Street Group LLC）进入本地证券市场，理由是其涉嫌操纵指数。过去两年多，该美国公司在印度获得了43亿美元的交易收益，此举对其打击严厉。
印度证券交易委员会（Securities and Exchange Board of India，SEBI）在一份105页的临时命令中称，将从简街集团扣押484亿卢比（约为5.7亿美元），这被认定为公司获得的“非法收益”总额。
简街集团表示对该裁定有异议。
简街集团是印度，全球按合约计算最大的衍生品市场最活跃的外资参与者之一。
疫情催生的散户投资热潮吸引了众多高频交易公司，而SEBI的这次行动是针对外资实体的罕见案例。
这家美国做市商在印度的业务去年因与千禧管理公司（Millennium Management）的法庭诉讼而备受关注，诉讼披露其通过印度股权衍生品交易赚取10亿美元。案件公开的其他细节促使SEBI展开调查，即便印度国家证券交易所（National Stock Exchange of India Ltd.）今年早些时候已结束对该公司的另一项异常交易调查。
根据SEBI命令，简街集团在2023年1月至2025年3月间，通过印度衍生品与现货市场共获利约3650亿卢比（43亿美元）。
奎鲁斯证券（Equirus Securities Pvt.）衍生品交易主管沙阿（Tejas Shah）表示：“SEBI向全球高频巨头发出信号：欢迎来这里交易，但若从事不公平行为，我们也会挥起大棒。我预计其他高频公司将暂时收敛，市场成交量会受到些许影响。”
努瓦玛财富管理公司（Nuvama Wealth Management Ltd.）是简街集团的本地交易伙伴，其股价在孟买下跌11%，创三个月来最大跌幅。印度基准指数NSE Nifty 50几乎未变，而更广泛的亚洲股市指数则下跌0.3%。
SEBI指称，在每周指数期权到期日，简街集团动用巨额资金影响期货及低成交量的现货市场价格，从而“误导并诱使大量散户交易者”，使其在流动性极高的指数期权市场上建立规模更大且盈利丰厚的头寸。
据知情人士透露，监管机构早在今年1月就警告简街集团避免此类交易做法，但调查发现，该策略在5月仍被继续使用。
Curbs Imposed：交易限制
在进一步详细调查期间，简街集团相关实体即刻“被禁止进入证券市场，并被禁止直接或间接买卖证券”，SEBI称。根据临时命令，银行被要求确保未经SEBI许可，不得对这些实体的账户进行任何借记操作。
SEBI表示，如简街集团在印度指定银行的托管账户中存入上述金额，限制可被解除。
简街集团在声明中称，对SEBI的临时命令结论持异议，并将继续与监管机构沟通。SEBI表示，该公司可在收到命令后21天内，对监管机构的“初步意见”提出申辩。
新加坡盛宝市场（Saxo Markets）首席投资策略师查纳纳（Charu Chanana）指出：“此举显示SEBI日益警觉，并愿意对在其衍生品市场大赚的外资机构施加控制，尤其是当相关策略模糊了聪明交易与市场扭曲之间的界限时。”
Derivatives Boom：衍生品热潮
随着散户推动的繁荣，期权溢价自2020年3月以来飙升11倍，格里芬（Ken Griffin）的Citadel Securities、Optiver等全球高频及做市公司近年纷纷加码在印度的布局。
SEBI一项研究显示，截至2024年3月的12个月里，外资与本地算法自营机构合计获得70亿美元毛利润；与此同时，散户在2021年至2024年3月的三年里，在期货与期权交易中亏损约210亿美元。
为保护散户，SEBI自去年11月起实施多项期权交易限制，包括提高最低投资门槛和增大合约手数，今年已在降温交易热度。
监管方的行动“也将为所有参与者，特别是此前亏损严重的本地交易员，营造公平竞争环境，”奎鲁斯证券的沙阿说。
SEBI还要求简街集团实体在命令发布日起三个月内，或在相关合约到期日（以较早者为准），平掉其在交易所挂牌衍生品中的任何未平仓头寸。
简街集团在声明中强调，公司“致力于在全球所有运营地区遵守法规”。
DRChoksey金融服务私人有限公司（DRChoksey FinServ Pvt.）董事总经理乔克西（Deven Choksey）表示：“SEBI此举是好事，但我们还需更多矫正措施来维护市场完整性。算法和高频交易正在加剧市场不平等，机构拥有优势。”
印度限制美国简街集团的证券交易，追缴43亿美元收益
印度限制美国简街集团的证券交易，追缴43亿美元收益
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