商报：汇丰环球研究(HSBC Global Research)经济学家周三表示，在东南亚国家联盟(ASEAN)成员国中，菲律宾受美国当选总统唐纳德·特朗普可能征收更高关税的影响最小。

特朗普早些时候承诺对来自中国的商品征收60%的关税，对来自世界其他地区的商品征收10%的关税。

汇丰环球研究院东盟经济学家阿里斯·达卡奈在文尼法寿环球城的The Fort香格里拉大酒店举行的简报会上表示，菲律宾“非常绝缘”，不受美国提高关税税率的风险影响。

达卡奈说：“我们的贸易顺差或美国对菲律宾的贸易逆差可以忽略不计。对菲律宾征收关税不会真正带来这么多。“

“但我想更重要的是....。.全球贸易收缩或不收缩的风险，或至少变小的风险，甚至菲律宾的风险也相当小，因为在整个东盟，我们的货物风险敞口是东盟最小。”

然而达卡奈表示，菲律宾以其服务出口而闻名。

他说：“你不能对服务征收关税。你不能在互联网上加征关税，你不能在数字化中加征关税。今天的游戏名称是人工智能，这就是菲律宾处于崛起和发光的位置。 ”

除了服务出口的增长外，达卡奈表示，我国的财政空间也很稳健。

他说，虽然该地区其他国家的税收占国内生产总值(GDP)的比率正在下降，但菲律宾的税收占GDP的比率正在上升。

他说：“正因为如此，我们确实有空间投资于我们的长期目标。”

达卡奈表示，基础设施支出占GDP支出的增加也将有助于促进经济增长，预计今年经济增长将稳定在6.3%，并在2026年进一步加速至6.7%。

然而，达卡奈表示，菲律宾并非完全不受美国提高关税的影响。

他说：“因为这些关税风险贯穿我们经济的一个部分，那就是货币政策。你有美联储利率，随着特朗普当选，市场现在正在定价美国更高的利率。甚至美联储也调整了对联邦公开市场委员会对美联储利率的预测，以稳定在3.75%左右。“

达卡奈表示，这意味着由于货币波动，菲律宾中央银行(BSP)无法将利率降至低于美联储的水平。

有鉴于此，他表示，他们现在预计会出现一个更渐进的宽松周期，其中菲律宾央行考虑到美联储的举措和外汇波动——将在交替的利率制定会议上降息，直到政策利率在今年第三季度达到5%。

他说：“因此，我们确实认为央行将在其宽松周期中一对一地跟随美联储。我们首先预测央行最早将在2025年第二季度实现5%的政策利率。”

“我们将这一时间推迟到2025年第三季度，主要是因为为了能够管理美国更高的利率，央行需要跟随美联储并逐步降低利率，以保持比索稳定。”

与此同时，达卡表示，预计菲律宾比索和其他亚洲货币今年将贬值。

他表示，比索很可能会在今年第二季度突破59：1的水平。

他说：“但我们确实认为所有亚洲货币都将全面贬值，但菲律宾将更具弹性，这主要是因为至少有三个条件使菲律宾比索更加强劲。”

达卡奈表示，这些因素包括菲律宾相对不受关税风险的影响，央行的外汇储备高于东盟其他央行，以及增长可能保持强劲。

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