（一）“强监管”成为常态。

我国非银支付机构由人民银行负责监管，并于2011年5月开始颁发支付业务许可证。截至2019年初，共有238家支付机构拥有牌照，业务范围涉及互联网支付、移动支付、嘤航卡收单、预付卡发行与受理。近年，人民银行从市场准入和违规处罚两个维度，不断强化支付领域的监管力度，高压监管渐成常态。

一方面，央行原则上不再受理新支付机构设立申请，并坚决撤销严重违法违规机构的牌照，支付行业的牌照数量一直处于收缩状态。2015年3月我国支付机构数量最多时达270家，此后央行不仅再未审批新的机构，而且陆续注销了32家支付机构的业务许可证。其中，部分企业因挪用客户备付金等违法行为被注销牌照；部分企业因不符合《非金融机构支付服务管理办法》等监管规定，牌照到期后未予续展等。

另一方面，监管部门对违规机构密集开出大额罚单，彰显出规范支付行业的决心。2018年我国互联网金融风险整治进入深水区，对支付机构的处罚力度也是空前的一年。据统计，全年各地人民银行开出的罚单近140张，罚额超过2亿元，是2017年的近7倍。同时大额罚单频频出现，千万元级以上罚单6起。进入2019年，支付行业“罚单潮”依然不减，常态化“强监管”时代已经到来。

（二）“交备付”重塑话语权。

2018年11月底，人民银行支付结算司下发《关于支付机构撤销人民币客户备付金账户有关工作的通知》，要求非银支付机构于2019年1月14日之前，对开立在商业银行的“备付金交存专户”（跨境人民币备付金账户、基金销售结算专用账户、预付卡备付金账户和外汇备付金账户除外）完成销户，将客户备付金100%交至央行。此前，按照监管规定，支付机构客户备付金的集中交存比例已在逐步提高，如2017年最初为10%~20%，2018年4月增至40%~54%，且不计付利息。自去年下半年起 ，鼓励支付机构提前执行，将备付金全额转至央行“集中存管账户”。

从央行最新披露的数据看，支付机构交存人民银行的客户备付金存款自2018年急剧增加，2019年2月末达1.3万亿元。由于已实现100%集中交存，该数据也是当前支付机构客户备付金的总规模。

备付金利息收入一直是支付机构的重要收入来源之一，此次央行全额上收备付金后，将对支付行业产生较大影响。

一是对银行的议价能力将大打折扣。以往支付机构凭借备付金存款，可以换取银行的支付通道优惠，尤其是大型平台可以获得很低的费率。而备付金全部交至央行后，支付机构的议价筹码不复存在。

二是服务收费可能使部分客户回流银行。备付金利息收入消失、综合成本上涨等，将使支付机构的盈利压力大增，这种压力最终会传导到用户端，多年来用户享有的免费红利期可能自此终结。例如，近期微信支付和支付宝均开始对信用卡还款收取服务费；支付宝宣布结束优惠期，把对商户的标准费率恢复到0.6%等。

三是中小支付机构经营将受较大冲击。据统计，大型支付机构备付金利息收入在总收入中的占比约5%，同时收入相对多元，受政策变化的影响较小。中小支付机构用户黏性不高，业务范围和盈利手段单一，对备付金利息收入依赖较重，该收入占比大多在30%以上，因此可能将受到较大冲击，甚至被市场淘汰。

（三）“断直连”变革交易模式。

为更好地防控风险，打破大型支付机构多头直连银行、承担清算职能的模式，央行牵头组建了“网联清算有限公司”，并要求支付机构在2018年7月前切断网络支付业务与银行的直连，通过网联或银联实现集中统一的跨行转接清算。

到2019年初，持网络支付牌照的全部115家支付机构以及424家银行已接入网联平台，99%的市场存量跨机构业务完成了向网联平台的业务迁移，多家银行公告称已全面完成与合作支付机构网络支付业务的“断直连”。

“断直连”后，银行与支付机构之间形成了新的交易链路与合作模式，并带来以下四方面影响：

一是有利于银行防控风险。“断直连”后，支付通道从三方模式（商户/用户端-支付机构-银行）转为四方模式（商户/用户端-支付机构-网联/银联-银行），银行通过接入合法机构进行集中清算，同时统一了接口标准和安全规范，从而使业务开展更加合规，更利于操作风险和声誉风险的防控。

二是有利于提高监管效能，实现用户资金的透明化流转。此前，一些支付机构平台化的运作模式脱离了“央行-商业银行”体系，在监管框架之外自成一脉，导致海量资金无从监管，甚至引发资金挪用等违法违规行为和高杠杆经营。“断直连”后，央行直接拿到支付机构的相关数据，实现了用户资金的透明化流转和实时监控。

三是将增进全行业的运行效率。“断直连”改变了支付宝、财付通等大型平台成为“网上银联”的事实，支付机构不再自建跨行清算平台，与银行多头直连带来的信息系统重复建设、连接成本抬高、行业运行效率不平衡等诸多问题得到解决。

四是中小支付机构获得更公平的发展环境。网联模式下，任何合法合规支付机构都可接入平台，享受相同的服务，这降低了渠道壁垒，使市场各参与方的竞争更加公平。特别是中小支付机构，可把经营重心转到深挖用户需求、优化场景应用、提高创新能力上来，通过提升服务质量赢得市场地位。

防控风险

可以的