美国12月CPI同比上涨2.9%，尽管符合预期，但创下去年7月以来的最高水平。有“新美联储通讯社”之称的资深美联储报道记者Nick Timiraos评论称，周三发布的美国CPI报告对美联储暂停降息的前景几乎没有产生影响，喜忧参半的数据无法指明通胀的发展方向，预计美联储本月将继续按兵不动，还需要更多数据才能确定下一步行动。

根据CPI报告，12月份食品和汽油价格的上涨，推动了消费者价格指数录得近一年内最大月度环比涨幅。

但剔除波动较大的食品和能源项目的核心CPI仅环比上涨0.2%，低于预期值和前值的0.3%，是六个月来最温和的增幅，此前核心CPI已连续四个月环比上涨0.3%。而经济学家们普遍认为，核心CPI数据比包括经常波动的食品和能源成本在内的整体CPI更能反映潜在的通胀趋势。

Timiraos认为，稳健的就业数据，加上通胀改善的迹象喜忧参半，使得美联储官员表示，在看到当前利率水平能够有效抑制通胀的更多证据之前，他们1月仍准备按兵不动。

今年以来，投资者对美联储可能的政策走向感到困惑：中央银行是否会在今年春季降息？是否全年都不会降息？甚至下一步是否可能加息？Timiraos表示，最新的通胀数据并未对这些问题的答案产生实质性影响。

他说，数据既未显示通胀重新加速，从而削弱未来降息的理由，也未表明价格压力在迅速缓解。对于处于观望状态的美联储来说，还需要几个月的更多数据才能决定下一步政策行动。

上周公布的美国12月非农就业人数增长大超预期，失业率意外下降，当时Timiraos就高呼，“就业报告关上了1月降息大门”。他当时指出，联储最近连续三次会议累计降息100个基点，继续降息的门槛已经提高。

此外，财金博客Zerohedge也和Timiroas持相似观点，认为最新的CPI数据低于预期有助于重启通胀取得进展的讨论，但美联储官员们需要看到一系列低迷的数据之后才能确信这一点。此前挥之不去的通胀压力导致全球债券市场大幅抛售，并引发了人们对美联储去年年底过快放松政策的担忧。

结合上周强劲的非农就业报告，人们普遍预计美联储仍将在本月晚些时候的会议上维持利率不变。但有更多经济学家表示，该报告使得今年3月降息成为可能，例如，再出现一份降温的CPI报告以及非农就业疲软。在本次CPI报告发布之前，交易员普遍预计直到今年下半年才会再次降息。

淡定，淡定，淡定……