首先，就从最基本的定义解释吧：
一个bet是两个人之间Ａ和Ｂ的协议。
Ａ和Ｂ的下注加起来是整个bet的大小。
例如：
        Over 2.5 goals，　 A下注了100块

       Under 2.5 goals,，　B下注了60块

那这个Bet就是160块（一般在国外叫做Volume）

如果进去了三球以上，这160归Ａ


如果进去了两球以下，这160归Ｂ

价格有很多说法。

但是一般在欧洲就是：

Ａ方拿到的价格是160/100　=　1.6

Ｂ方拿到的价格是160/60　=　2.667

但是我们一般都不是从价格这个角度分析。价格那角度不是最合适的。

直接看这个volume的分布。

如何套利？

你得进行两个volume一样的Bet。

比如：

Over 2.5 Goals 　你下注100，对方下注60。　（你拿了1.6这价格）
Under 2.5 Goals 　你下注40，对方下注120。　（你拿了4.0这价格）

这样，无论怎样你都拿回来了其中一个bet,所以挣回来了160块钱。

但是你付出的只有100+40 = 140。就是说你有稳定20块钱的利润。
套利成功。

如果你是对方，他怎样也挣回来了160。但是他已经付出了60+120 = 180。所以他亏了20块钱。

当然没有人愿意在这种情况下承担这两个。
所以对方肯定不是一个人。是两个人分开接受的。

往往是两个网站提供的。（交易所的话，就是两个用户）
因为两个网站或者两个客户眼里的概率不同而已。
如果你是一个传统菠菜网站的话，那你自己要承受这个对方的角色。

继续用上面的例子：

比如该网站真的认为160块钱该100:60这样分。（因为概率）

那如果他不想挣钱，他就给你开1.6 和 2.667这两个价格。

可是他们要挣钱，所以会追求margin。（中文：水？）

如果他们要十块钱的水（６％左右），那他们就得把Volume缩到150了；

Over 2.5 goals; 你下注100，　他们只出50。（相当于给你提供了1.5）
Under 2.5 goals; 你下注60，　 他们只出90。（相当于给你提供了2.5）

这样长期做下去，只要两边一直都有人要，就可以稳定挣这个6%的水。

这种情况下，套利机会还会经常冒出来，但是没那么多。


因为就算他们眼里的概率差10%，他们两方的水加起来就已经有12%了。

还是没有机会的，对吧？


要到13%的差距以上才值得。

中国的话，很多网站的水都能高到15%以上了。很夸张。
这种情况下，大概只要他们错估价格，错得很厉害（跟别人差25以上吧)，才会有套利空间。
这么大的估价错误，很少发生。只有很小的比赛才会出现。
水加得越高，价格越烂了，套利机会更少。一般都不考虑这种网站。

必发等交易所平台，没有水。也许他们的2%利润收费相当于一种水。
但是如果你在同一个比赛跟不同客户匹配，互相对冲（必发内的套利），这个水也可以忽略不计了。所以建议大家用这些平台吧。如果在交易所看到很烂的价格（似乎水太高了），那是因为还没有活跃起来。目前没形成确定的概率，大家只敢提供很弱（水很高）的价格保护自己。

不过，说实话，套利不仅限于这种二元的赌法。

最强大的套利机会往往发生在更多次元的空间里。


比如稍微复杂一点的这一例：

Over 2.5 Goals 　　下100， 对方下60 （价格：1.6）
Under 1.5 Goals 　        下20，对方下140 （价格：8.0）
2-0        　　　　　　　 下15，对方下145        （价格：10.667）
1-1　　　　　　　 下10，对方下150        （价格：16）
0-2 　　　　　　　下5， 对方下155        （价格：32）

（这不是一个很靠谱的概率分布，刚编出来的）

所以呢，你的五个Volume都是160。你怎样都能赢回来160。
可是，你总共只下注了100+20+15+10+5 = 150。
所以你挣了10块钱利润。

（而对方每次都能中了其中四个，所以利润是160x4=640，但是他已经下注650了！
他亏了１０块。当然也非一人，肯定好几个不同的人来当对方。）

这五个对象可能都没有自己的简单套利（二元）机会。
之后把这些对象考虑到一起了，才出现了这么一个套利。

当然还有比这个复杂得多得多的方法。各种匹配各种重叠。
如果想看到一切组合，那只能用一些线性代数比如矩阵等等。到那时候，价格已经没什么意义了。
而且你要抢的东西越多，就越难操作了。如果抢不到其中一两个，就惨了。只能对冲亏一点点。

总之，套利肯定是有的。而且有些公司能够做到非常高级的地步了。他们自动化很恐怖，很难逼他们操作更快了。偶尔有机会超过几秒钟的，说明某个网站太二了，还没发现自己价格有问题。或者那些自动化公司还没兼容这网站。

至于如何看待：我感觉这些网站一年比一年高级。现在都会时时刻刻观察其他网站的价格保护自己。而且分析了解哪些客户可能在进行套利这方面的科技也做得不错。一般都很快找到并屏蔽。

不过，他们改变价格是有原因的。如果他们非常相信自己算出来的概率，他们也会愿意挂出来自己的价格。即使跟其他网站的价格有矛盾，他们也可以忽略。因为他们就是看不起那网站的精算师。如果有人来套利，那都是对方那个网站在吃亏，自己网站还能从其中收获。
因为自己价格靠谱，也加了水，还算是有价值的。
有的网站（比如ＰＩＮ），其实还蛮欢迎做套利的人，因为他们了解到了这一点，也比较自信。
另外可以利用套利者更快发现自己价格的漏洞。

说实话，好多最大的网站的精算师还是蛮烂的，1x2跟不同盘口都不在一条概率线上，当然会被欺负了！他们好像以为只旬在最简单的那种套利。我也是无语了。

像我这种人，根本看不懂

讲解水位赔率吗？亲

感谢楼主分享。

看天书！！！