金融时报：基金经理警告：美国美元避险地位面临威胁

基金经理警告称，决策混乱和贸易壁垒上升，正在动摇市场对美元的信心，美元作为全球资本避风港的地位可能岌岌可危。

本周五，美元兑欧元汇率跌至三年来最低，延续了上周以来的下跌走势。

此前，美国总统特朗普宣布对贸易伙伴征收大幅“对等”关税，引发市场动荡。

投资者对此感到震惊，并警告称，如果美元不再是市场波动时期的避风港，全球经济可能面临“板块断裂式”的剧变。

摩根大通资产管理公司首席投资官米歇尔（Bob Michele）表示：“我们现在很有理由相信‘美元例外论’即将终结”，该公司管理资产规模达3.6万亿美元。

几十年来，美国经济的相对稳定支撑了美元作为全球储备货币的地位，各国央行大量持有美元资产。

正因为如此，美国才能以低成本借贷，维持经常账户和财政预算的“双赤字”。

但基金经理指出，近期美国股市、债市和美元同时遭遇抛售，显示出国际投资者对美国资产的信心正在动摇，而这背后正是特朗普激进贸易政策的影响。

德国最大独立资产管理公司Flossbach von Storch的联合创始人兼首席投资官贝特·弗洛斯巴赫（Bert Flossbach）表示：“特朗普混乱的关税政策，正在破坏美国作为避风港的地位”。

外交关系协会研究员塞特瑟（Brad Setser）也指出，“美国政策不确定性加剧，确实可能导致美元在全球经济中使用地位发生改变。”

《经济战关键点》（Chokepoints）作者费什曼（Edward Fishman）则表示，除了关税之外，特朗普对法治和美联储独立性的威胁，也可能削弱美元的吸引力。

他预测，长期来看，这可能导致全球货币体系转向“多极化”，包括欧元在内的其它货币将在全球金融体系中扮演更重要角色。

这轮美元下跌尤其不寻常，因为在全球金融压力加剧时，投资者通常会涌向美元计价资产（如美债），使美元走强，被视为避险资产。

而从经济学理论来看，实施进口关税的国家货币通常会升值。

富达国际固定收益投资组合经理里德尔（Mike Riddell）指出，近期长期美债收益率飙升、美元贬值的同时发生，“看起来就像典型的资本外逃”。

不过，美国总统的经济顾问过去曾强调美元强势带来的成本。

特朗普经济顾问委员会主席米兰（Stephen Miran）在特朗普就任前就曾表示，美元作为全球储备货币的地位使汇率被人为推高，削弱了美国制造业的全球竞争力。

经济学家对此观点提出异议，并担心米兰的逻辑可能促使特朗普政府进一步采取压低美元的措施。

安联全球投资公司（Allianz Global Investors）固定收益全球首席投资官克劳茨伯格（Michael Krautzberger）表示：“冲突越是升级，人们就越会担心：接下来他们还会干什么？”

基金经理警告：美国美元避险地位面临威胁

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