商报：尽管全球酒精饮料行业持续放缓致收入下滑，Emperador公司上半年仍实现净利润增长。

据Emperador公司上周五提交的季度报告，该公司上半年净利润达39.9亿元，同比增长3.1%(去年同期为38.7亿元)，但收入和其他收入因需求疲软、消费模式转变及高通胀拖累消费者可支配收入，下降1.6%至282亿元。

Emperador凭借多元化产品组合、覆盖全球100多个市场的分销网络及充足酒类库存保持韧性。上半年毛利率为30%，低于去年同期的33%，不过通过“高效审慎的支出管理”，运营费用和财务成本与去年持平，所得税费用降低也助力利润提升。

分业务看，白兰地业务表现亮眼，从外部客户获得的收入和其他收入达185亿元，同比增长11%，旗舰品牌Emperador和Fundador推动国内销售增长，海外销售在非洲、加拿大、欧洲和美国扩大，该部门所有者净利润飙升80%至31亿元，利润率达17%(去年同期为10%)。

苏格兰威士忌细分市场则因多数市场疲软，收入同比下降18%至97亿元，净利润从去年的21亿元降至8亿元，毛利率从44%下滑至36%。

财务状况方面，截至2025年6月底，Emperador总资产达1638亿元，较2024年底增长3%，总负债增长6%至624亿元。公司维持3.97倍的流动比率和35%的资产负债率，现金和现金等价物增长5%至102亿元，受应收账款收款支撑。库存攀升6%至514亿元，是为未来销售(尤其是苏格兰威士忌)储备流动性资产及提前生产所致。归属于所有者的权益增长1%至1006亿元，期内净利润和外币折算收益部分被31亿元的股息支付抵消。

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