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    比特币突破11万美元再创新高:价值投资现在入场晚不晚?

    比特币突破11万美元再创新高:价值投资现在入场晚不晚?


    昨天,比特币价格突破11万美元大关,点燃了市场的热情,社交媒体上充斥着“牛市回来了”的欢呼。然而,对于那些在7.6万美元时犹豫不决、错过入场机会的投资者来说,这一刻更像是内心的自我拷问:我又晚了吗?应该在回调时果断买入吗?未来还会有机会吗?
    这引出了我们讨论的核心:在像比特币这样以极端波动性著称的资产中,是否真的存在“价值投资”的视角?这种看似与其“高风险、高波动”特性相悖的策略,能否在这场动荡的游戏中捕捉到“不对称”的机会?
    在投资世界中,不对称指的是潜在收益远远超过潜在损失的情况,或反之。乍看之下,这似乎并非比特币的特征。毕竟,大多数人对比特币的印象是:要么一夜暴富,要么血本无归。
    然而,在这种两极化的认知背后,隐藏着一个被忽视的可能性:在比特币周期性的深度下跌中,价值投资的方法可能创造出极具吸引力的风险回报结构。
    回顾比特币的历史,它曾多次从高点暴跌80%,甚至90%。在这些时刻,市场笼罩在恐慌和绝望中,投降式抛售让价格仿佛回到了起点。但对于深刻理解比特币长期逻辑的投资者来说,这正是经典的“不对称”机会——冒着有限的损失风险,换取潜在的巨大回报。
    这样的机会并不常有。它们考验投资者的认知水平、情绪控制力和长期持有的信念。这引出了一个更根本的问题:我们是否有理由相信比特币真正具备“内在价值”?如果有,我们该如何量化和理解它,并据此制定投资策略?
    在接下来的内容中,我们将踏上这段探索之旅:揭示比特币价格波动背后的深层逻辑,阐明“血流成河”时不对称性的闪光点,并思考价值投资的原则如何在去中心化时代焕发新生。
    不过,你首先需要明白一点:在比特币投资中,不对称机会从未稀缺;事实上,它们比比皆是。


    01
    为什么比特币有如此多的不对称机会?

    如果你今天浏览Twitter,你会看到对比特币牛市的铺天盖地的庆祝。价格突破11万美元,许多人在社交媒体上宣称市场永远属于先知和幸运儿。
    但如果你回顾过去,就会发现这场盛宴的邀请函其实是在市场最绝望的时刻发出的;只是许多人缺乏打开它的勇气。
    1.1 历史上的不对称机会
    比特币的增长历程从来不是一条直线上升的曲线,它的历史剧本交织着极端的恐慌与非理性的狂热。每一次深度下跌背后,都隐藏着极具吸引力的“不对称机会”——你承担的最大损失有限,而获得的回报可能是指数级的。
    让我们穿越时空,用数据说话。
    2011年:-94%,从33美元跌至2美元

    比特币突破11万美元再创新高:价值投资现在入场晚不晚?

    比特币突破11万美元再创新高:价值投资现在入场晚不晚?


    这是比特币首次“广为人知”的时刻,价格在半年内从几美元飙升至33美元。但很快,崩盘接踵而至。比特币价格暴跌至2美元,跌幅达94%。
    想象当时的绝望:主要极客论坛一片荒凉,开发者逃离,甚至核心比特币贡献者也在论坛上表达对项目前景的怀疑。
    但如果你当时“赌一把”,投入1000美元,当多年后比特币价格突破1万美元时,你的持仓将价值500万美元。
    2013-2015年:-86%,Mt.Gox崩盘

    比特币突破11万美元再创新高:价值投资现在入场晚不晚?

    比特币突破11万美元再创新高:价值投资现在入场晚不晚?


    2013年底,比特币价格首次突破1000美元,吸引了全球目光。但好景不长。2014年初,全球最大的比特币交易平台Mt.Gox宣布破产,85万个比特币从区块链上消失。
    一夜之间,媒体口径一致:“比特币完了。” CNBC、BBC和《纽约时报》都在头版报道了Mt.Gox丑闻。比特币价格从1160美元跌至150美元,跌幅超过86%。
    但随后发生了什么?到2017年底,同样的比特币价格达到了2万美元。
    2017-2018年:-83%,爱西欧泡沫破裂

    比特币突破11万美元再创新高:价值投资现在入场晚不晚?

    比特币突破11万美元再创新高:价值投资现在入场晚不晚?

    上图来自《纽约时报》关于此次股市崩盘的报道。红色方框突出显示了一位投资者的言论,他表示其投资组合价值损失了70%。
    2017年是“全民投机年”,比特币进入公众视野。无数爱西欧项目涌现,白皮书充斥着“颠覆”、“重构”和“去中心化未来”等词汇,整个市场陷入狂热。
    但潮水退去,比特币从历史高点近2万美元跌至3200美元,跌幅超过83%。那一年,华尔街分析师冷嘲热讽:“区块链是个笑话”;SEC提起多起诉讼;散户被清算离场,论坛一片寂静。
    2021-2022年:-77%,行业“黑天鹅”连环爆炸
    2021年,比特币书写了新神话:每枚价格突破6.9万美元,机构、基金、国家和散户蜂拥而入
    但仅仅一年后,比特币跌至1.55万美元。Luna崩盘、三箭资本清算、FTX爆炸……接连不断的“黑天鹅”事件像多米诺骨牌一样摧毁了整个加密市场的信心。恐惧与贪婪指数一度跌至6(极度恐惧区),链上活动几乎冻结。

    比特币突破11万美元再创新高:价值投资现在入场晚不晚?

    比特币突破11万美元再创新高:价值投资现在入场晚不晚?

    上图取自2022年5月12日《纽约时报》的一篇文章,图中比特币、以太坊和UST同时暴跌。现在我们才意识到,UST暴跌的背后还有Galaxy Digital和Luna策划的“哄抬股价”行为,这对UST的暴跌起到了很大的推波助澜作用。
    然而,到2023年底,比特币悄然回升至4万美元;2024年ETF获批后,更是一路飙升至今天的9万美元。
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    好办法割发
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      在撸一遍。。。
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      淮逸萌乐
      LV1 初心者
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        看起来不错
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