恒大“后遗症”。


剥离

盛京银行（HK.02066）正在积极自救。

一个月前，盛京银行发布公告称，拟依法依规对部分信贷资产进行出售，购买方为辽宁资产管理公司。

按照公告，盛京银行将以1760亿元的对价，向辽宁资产管理公司转让自己所持有的1837亿元债权类资产。

有意思的是，作为接盘方，辽宁资产的支付方式是向盛京银行定向发行专项票据。根据约定，专项票据初始期限为15年（经双方协商可进行延期）或于该债务期限内发行人偿还本金金额为止，辽宁资产（或其指定人士）须按2.25%的年利率向盛京银行每年支付利息。



啥意思？估计有朋友看得迷糊，简单概括下就是——

你卖给我东西，东西我要了但没钱付给你，就从你那里借钱支付，15年内只支付利息，15年后本金再给你。

按公告的意思，这样一波操作下来，辽宁资产没花啥钱就把盛京银行的资产处置了。万一15年后这些资产升值了，还能赚一笔。

不得不说，这算盘打得很好。作为专业处理不良资产的AMC公司，辽宁资产的这波操作，被业界看做是“又一模式创新”。

对盛京银行来说，这算是雪中送炭，这家银行太需要缓口气了。

财报显示，截至2023年6月30日，盛京银行资产总额人民币10,951.65亿元，较上年末增幅1.2%。同期，盛京银行发放贷款和垫款总额为6203亿元。

按这个数据算，1760亿的拟出售资产包大约相当其表内贷款余额的28.37%，接近1/3。

从资本充足水平来看，自2019年以来，盛京银行资本充足率从14.54%降至去年末的11.52%，一级资本充足率则从11.07%降至9.86%。

此外，盛京银行拨备覆盖率为142.90%，较上年末上升2.60个百分点，但远低于2023年二季度商业银行平均拨备覆盖率206.13%。

更令人关注的是资产质量。盛京银行不良贷款率在2020年由1.75%跳升至3.26%，之后一直维持在3%以上，这个数据远高于行业平均水平。根据金融监管总局数据，2023年二季度末，商业银行平均不良贷款率为1.62%。



▲图源：搜狐财经

如果要探究盛京银行这种境况的根源，离不开一个关键角色——恒大。


拖累

盛京银行与恒大的交集可以追溯到2016年。

盛京银行前身是沈阳市商业银行，2014年12月在香港联合交易所主板上市。

2016年，盛京银行上市两年不到，恒大通过二级市场、市场外大宗交易及收购等方式，合计斥资超139亿元购得盛京银行15.79亿股股份，成为盛京银行大股东。到了2019年，通过继续增持，恒大股份占比超过35%，真正成为盛京银行的控股股东。

打那之后，盛京银行的房地产贷款开始攀升。2019年的时候，盛京银行房地产业贷款总额为352.8亿元，到了2020年底，这一数据就增至700.5亿元。其房地产业不良贷款率也从2018年末的0.29%飙升到2021年末的1.98%。

这些贷款的主要流向，当然就是恒大。2022年11月，中国恒大的公告显示，2020年至2021年期间，盛京银行曾向其提供资金总额达到325.95亿元。

要知道，2021年盛京银行的营收只有154.67亿元，净利润是4.02亿元。

这么说吧，盛京银行借给恒大的钱，相当于其2年的营收，或者过去十几年的净利润总和。

也正因此，在外界看来，盛京银行一度成为恒大的“钱袋子”。

近两年来，在沈阳国资的不断增持下，盛京银行已经与恒大彻底剥离。但由此带来的拖累和坏账，并没有消失。

财报显示，2020年-2023上半年，盛京银行资产减值分别达到106.25亿元，95.08亿、91.72亿元、36.71亿元。最新的中报里，盛京银行前十名贷款客户中，房地产行业依然占据四席。



2023上半年，盛京银行实现营收71.44亿元，同比下降11.6%；归属净利润7.38亿元，同比下降21.8%，营收净利双双大幅下跌。

此外，同期盛京银行的非利息净收入更是较2022年同比减少8.59亿元，同比下降42.4%。

在资本市场，截至2023年10月27日，盛京银行的股价是1.85港元/股，相比之前的高点足足跌去85%！这已经不是什么腰斩，而是把腿肚子以上全给砍了。



被恒大拖累到这个地步，难怪有人把盛京银行称为“最惨银行”。



后遗症

被恒大拖累的银行，远不止盛京。

恒大爆雷后，一张名单迅速流传开来。一众熟悉的银行，都是恒大事件的“受害者”。



图源网络

以民生银行为例，蓝莓财经梳理的资料显示，在2018-2019年间，民生银行至少和18家房企签订了战略合作协议，包括正荣、阳光城、金科、佳兆业、蓝光等。民生银行光是给泛海控股和恒大提供的贷款，就超过了500亿。

公开资料显示，截至2022年底，民生银行**房地产业不良贷款余额155.45亿元，不良贷款率4.28%。

把视野再放大一点，被恒大伤到的，也不止这些银行。

此前，上市公司中甚至涌现出了一个特殊的群体：恒大受害股。这个群体规模庞大，A+H股就有超过30家。它们有的是供应商，有的是股东。有做地产的，有做家具的，有做涂料的，有做瓷砖的，也有卖酒的……



它们有一个共同点：都是恒大爆发危机后的受累企业。对它们中的大部分企业来说，恒大一度是最重要的甲方，但如今，大金主的商票反成了最大的“坏账”。

有个叫嘉寓股份的企业，是国内的幕墙龙头。由于涉及恒大商业承兑汇票的持票或背书，这家公司及部分子公司合计商票敞口金额一度达到13.16亿元。要知道，2007年—2021三季度，这家公司的累计净利润只有8.03亿元——

踩了一个雷，过去15年赚的钱都亏没了。

面对这种情况，恒大是指望不上了，很多企业只能自救。

拿盛京银行来说，在与恒大彻底剥离之后，其又进行了管理层的“大换血”，董事长、执行董事、行长、监事长等核心高管都换了一遍。如今，随着千亿级不良资产的转让，盛京银行正在逐步回到正轨。

不知道其他企业，是否能有同样的幸运？毕竟，有一句话依然没有过时——

房地产是现阶段我国金融风险方面最大的“灰犀牛”。  

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