美国总统特朗普与中国领导人习近平的最新隔空过招，使双方都声称“球在对方场上”，而提高进口关税的升级时钟正在滴答作响。

在特朗普表示对与北京达成协议持开放态度后，美国副总统万斯周日称，结果将“取决于中方如何回应”。

数小时后，中国外交部明确表示，北京将根据华盛顿的下一步行动来定调，此前中方已采取其认为的反制措施。

外交部发言人林剑在北京例行记者会上表示：“如果美方执迷不悟，中方将坚定采取必要措施，坚决维护自身合法权益。”

对于特朗普威胁因中方最新稀土限制而对中国商品加征100%关税一事，中国官方尚未做出报复，且相关关税尚未正式入法。

中国市场在动荡中表现出韧性。陆股基准指数CSI 300（沪深300指数）周一仅收跌0.5%，显示投资者将紧张再起视为战略姿态。期货显示，在特朗普语气转软后，美股预计也将收复上周五部分跌幅。

包括野村控股在内的分析人士表示，全球两大经济体在本月于韩国举行领导人会晤方面利益重大，不太可能取消。美国财政部长贝森特周一强调，他相信特朗普与习近平的会面“仍将如期”。在此期间，他预计本周将举行美中工作层会谈，同时特朗普政府将推动动员美国盟友向北京施压。

中方官员则表示，为促进贸易，其广泛的稀土限制措施可能会有“豁免”。

接下来问题在于，哪一方会先“眨眼”。

Gavekal Dragonomics（龙洲经讯）中国研究副主任贝多尔（Christopher Beddor）表示，虽然很难精确评估哪一方握有更大筹码，但可以肯定的是，中国出口部门能承受约50%的美方关税。

他补充说：“如果关税超过100%，北京当然会在意，但只要这种情况未出现，关税的优先级就较低。稀土举措旨在换取美方在科技出口管制上的让步，但双方都不愿让谈判完全脱轨。”

周一公布的贸易数据显示，中国对外出货以六个月来最快速度增长，削弱了美方任何加税的影响。特朗普还有其他手段施压：他已威胁切断北京获取飞机零部件的渠道，并停止向中国出售关键软件。

贝森特周一在Fox Business频道上表示，他预计将在特朗普与习近平会面前，“在亚洲”与中方对口的国务院副总理何立峰会面。上月在当前纠纷发生前，他曾提到下一轮谈判地点为法兰克福，旨在延长将于11月初到期的滚动90天停火期。

相关对话预计将为化解最新争端铺路并达成让步方案。

华东师范大学国际关系教授马霍尼（Josef Gregory Mahoney）表示，归根结底，中国认为自己占上风。

他说：“中国有信心比美国更能承受贸易战冲击。特朗普需要在假日购物季之前，甚至在最高法院可能作出不利裁决之前达成协议。”他所指的是有关关税是否合法的待决判决。

今年5月，当美中贸易停火破裂、华盛顿对中国国家级芯片龙头华为技术采取新行动后，北京对稀土磁体实施封锁——这些产品对从手机到导弹的制造至关重要。特朗普则在部分出口管制上让步，标志着华府策略的一次重大转向。

若本轮美国不做出类似让步，习近平可能再次通过放慢今年早些时候设立的许可证审批系统，来卡住对美稀土流向。

以国家安全为由设下的美方限制若要松动，可能遭到华盛顿“对华强硬派”的反对，尽管他们的声量不如特朗普第一任期，但仍推动采取更强硬路线。

促使谈判保持轨道的动力还在增强：这位共和党领袖正承受来自关键摇摆州农民的压力，要为美国大豆寻找中国不再购买后的替代市场。同时，如果失去此前与中方团队就TikTok达成、以确保其在美国继续运营的协议，将削弱他在2026年中期选举前通过该平台与选民互动的能力。

中国对稀土的管控框架，根据最新规则，甚至适用于外国公司在海外的出货，与华盛顿多年来对尖端半导体实施的措施相呼应。尽管中国曾批评这种做法是“长臂管辖”，但如今看起来已在以其人之道还治其人之身。

野村首席中国经济学家陆挺表示：“北京或许也在借鉴特朗普标志性的谈判战术”，包括“极端开价、利用杠杆与对手弱点、以及可信的‘走人’威胁”。

复旦大学美国研究中心主任吴心伯表示，为了让两位领导人自2019年以来首次会面成行，美国需要收回上月特朗普与习近平通话后采取的一些举措。

近几周来，美国已推进对中国船舶征收美国港口费用的最后期限，并撤销拜登时期给予全球部分最大芯片企业、允许其在中国维持运营的豁免。

吴心伯说：“如果你要推动峰会，就必须调整你的法规与政策。否则——也行。我们不乞求开峰会。”

特朗普与习近平再度交锋，全球经济面临新一轮风险

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美国总统特朗普与中国领导人习近平的最新隔空过招，使双方都声称“球在对方场上”，而提高进口关税的升级时钟正在滴答作响。

在特朗普表示对与北京达成协议持开放态度后，美国副总统万斯周日称，结果将“取决于中方如何回应”。

数小时后，中国外交部明确表示，北京将根据华盛顿的下一步行动来定调，此前中方已采取其认为的反制措施。

外交部发言人林剑在北京例行记者会上表示：“如果美方执迷不悟，中方将坚定采取必要措施，坚决维护自身合法权益。”

对于特朗普威胁因中方最新稀土限制而对中国商品加征100%关税一事，中国官方尚未做出报复，且相关关税尚未正式入法。

中国市场在动荡中表现出韧性。陆股基准指数CSI 300（沪深300指数）周一仅收跌0.5%，显示投资者将紧张再起视为战略姿态。期货显示，在特朗普语气转软后，美股预计也将收复上周五部分跌幅。

包括野村控股在内的分析人士表示，全球两大经济体在本月于韩国举行领导人会晤方面利益重大，不太可能取消。美国财政部长贝森特周一强调，他相信特朗普与习近平的会面“仍将如期”。在此期间，他预计本周将举行美中工作层会谈，同时特朗普政府将推动动员美国盟友向北京施压。

中方官员则表示，为促进贸易，其广泛的稀土限制措施可能会有“豁免”。

接下来问题在于，哪一方会先“眨眼”。

Gavekal Dragonomics（龙洲经讯）中国研究副主任贝多尔（Christopher Beddor）表示，虽然很难精确评估哪一方握有更大筹码，但可以肯定的是，中国出口部门能承受约50%的美方关税。

他补充说：“如果关税超过100%，北京当然会在意，但只要这种情况未出现，关税的优先级就较低。稀土举措旨在换取美方在科技出口管制上的让步，但双方都不愿让谈判完全脱轨。”

周一公布的贸易数据显示，中国对外出货以六个月来最快速度增长，削弱了美方任何加税的影响。特朗普还有其他手段施压：他已威胁切断北京获取飞机零部件的渠道，并停止向中国出售关键软件。

贝森特周一在Fox Business频道上表示，他预计将在特朗普与习近平会面前，“在亚洲”与中方对口的国务院副总理何立峰会面。上月在当前纠纷发生前，他曾提到下一轮谈判地点为法兰克福，旨在延长将于11月初到期的滚动90天停火期。

相关对话预计将为化解最新争端铺路并达成让步方案。

华东师范大学国际关系教授马霍尼（Josef Gregory Mahoney）表示，归根结底，中国认为自己占上风。

他说：“中国有信心比美国更能承受贸易战冲击。特朗普需要在假日购物季之前，甚至在最高法院可能作出不利裁决之前达成协议。”他所指的是有关关税是否合法的待决判决。

今年5月，当美中贸易停火破裂、华盛顿对中国国家级芯片龙头华为技术采取新行动后，北京对稀土磁体实施封锁——这些产品对从手机到导弹的制造至关重要。特朗普则在部分出口管制上让步，标志着华府策略的一次重大转向。

若本轮美国不做出类似让步，习近平可能再次通过放慢今年早些时候设立的许可证审批系统，来卡住对美稀土流向。

以国家安全为由设下的美方限制若要松动，可能遭到华盛顿“对华强硬派”的反对，尽管他们的声量不如特朗普第一任期，但仍推动采取更强硬路线。

促使谈判保持轨道的动力还在增强：这位共和党领袖正承受来自关键摇摆州农民的压力，要为美国大豆寻找中国不再购买后的替代市场。同时，如果失去此前与中方团队就TikTok达成、以确保其在美国继续运营的协议，将削弱他在2026年中期选举前通过该平台与选民互动的能力。

中国对稀土的管控框架，根据最新规则，甚至适用于外国公司在海外的出货，与华盛顿多年来对尖端半导体实施的措施相呼应。尽管中国曾批评这种做法是“长臂管辖”，但如今看起来已在以其人之道还治其人之身。

野村首席中国经济学家陆挺表示：“北京或许也在借鉴特朗普标志性的谈判战术”，包括“极端开价、利用杠杆与对手弱点、以及可信的‘走人’威胁”。

复旦大学美国研究中心主任吴心伯表示，为了让两位领导人自2019年以来首次会面成行，美国需要收回上月特朗普与习近平通话后采取的一些举措。

近几周来，美国已推进对中国船舶征收美国港口费用的最后期限，并撤销拜登时期给予全球部分最大芯片企业、允许其在中国维持运营的豁免。

吴心伯说：“如果你要推动峰会，就必须调整你的法规与政策。否则——也行。我们不乞求开峰会。”

特朗普与习近平再度交锋，全球经济面临新一轮风险

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