如何用例子浅显地解释什么是统计套利？

例子：

假如有五个市场　Ａ、Ｂ、Ｃ、Ｄ、Ｅ

Ａ：　卖1.98　        买2.08
Ｂ：　卖2.05 　买2.15
Ｃ：　卖2.01 　买2.09
Ｄ：　卖2.00 　买2.06
Ｅ：　卖2.07 　买2.15

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先说普通套利；

其实这里只存在一个明显的机会　－　买Ｄ，卖Ｅ。
Ａ、Ｂ、Ｃ对我们来说就没有用了，因为都不是最好的价格。

我们这么做，利润是2.07－2.06: 大概0.5%

满好的，可以一直这样做下去；利润慢慢累积起来了

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但有三个问题：

１）发生这种机会；市场状态并不是稳定的。其中一个市场有了动静，只是其他市场还没反应过来而已。时间也许只有一秒钟，大家又是一致的了。

这两个交易必须都成功才行；我们很可能只抢到其中一个。而且抢到的那一个肯定是已经更新了的，没有价值。

看这个例子，可能是Ｄ刚刚下降了，暂时不会再动。反而Ｅ马上要跟着下降。最好是先卖Ｅ，抢不到罢了没事，抢到了，再考虑要不要去买D。

这么简单的漏洞；好多人都能够发现；除非我们是世界上反应最快的，否则操作不了。

２）这0.5%利润是不是太少了？也许本来卖Ｅ已经是+2.0%的利润，而买Ｄ是-1.5%。两者合并一起操作，我们利润才0.5%。就是说我们把Ｅ的那么好的价值的75%白送给Ｄ了。

３）这种套利机会发生很少。那么多的涨跌变化，偶尔小小部分才会产生市场之间这么夸张的临时差距。

这么大信息量，对我们来说都是用不到的吗？Ａ、Ｂ、Ｃ也一直在变动，难道没有更多更好的方法？

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所以呢，我们可以讲到统计套利；

解释一个最简单的方法，先算一下每个市场所代表的价格。我们就用很普通的平均吧（也可以用microprice之类的，好多条路可以走）。得到：

Ａ：2.03
Ｂ：2.10
Ｃ：2.05
Ｄ：2.03
Ｅ：2.11

好吧，那么也估计真正总体实价应该是：2.064

但是我们还可以通过机器学习或凭感觉调整这五家的权重，得到更靠谱的实价：
        １）看他们本身的正确程度，说不定有几家只是随便打酱油的？
        ２）看交易量或其他效率有关的，谁更确定自己的价格？
        ３）看他们最近更新的顺序，哪些刚刚把价格移过来了？

反正可以用很多种模型来决定现在的综合实价。

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假如说我们统计出来的实价为2.03。

那我们应该怎么操作？

Ｅ现在的价值是2.07－2.03，约2%。很好阿！就算Ｅ不存在或已经错过了，卖Ｂ也很值得～1%。

再看看另一边；所有的买价都对我们来说毫无价值。最好的才2.06，也是2.03-2.06～-1.5%。注意是负的；其他买价更差更不用说。

现在我们决定卖，不买了。
危险吗？万一之后涨了很多？再说好像已经不是套利的样子，因为有take position？

好吧，那如果价格突然涨了是随机的事情。也有可能突然跌很多，对我们更有利，但同样是随机的。我们只要相信自己的模型，去测试和backtest就行了。排除这些随机因素，长期平均利润应该就是我们所认为的那个+2%。

而且这么做的话，我们在每一次变动都能够进行交易，交易频率比以前那个方法高多了。很自然就有更多的买卖机会，反复让position互相取消掉cancel out。

【补充：什么时候感觉position太大了，我们随时都可以去hedge了。这里hedge的意思就是故意让自己去买卖价值少于零的东西，为了压低我们的position。也可以比较动态地说；比方说position大到Ｘ万欧元，我们愿意付出小于Ｘ％的价值来平衡。这样只有在市场最窄的时候最便宜的时候才hedge。不要害怕，市场以后总有比较窄的时候。】请问position和hedge用中文如何表达？

这就是统计套利。

统计指的是我们测算实价背后的模型。
更高级的模型可能会用到各种其他因素。假如说市场上其他对象。如果是做外汇的话，那就是其他货币的相关性数据，甚至一些更基本的经济数据。这种东西都有预测用途的；只要量化统计他们的各种关系就行了。

感谢你的分享

在这里我最帅气 发表于 2017-2-11 12:57
感谢你的分享

再灌水，直接扣分了

只能说楼主，你的这个描述有的地方浅显，有的地方摸不着头脑。。。。。那些英文的专业术语实在是没办法理解的了。。。。